Οι αρχικοί ιδρυτές καταφεύγουν σε «έκρηξη σπόρων» στη μέση ενός δύσκολου τοπίου VC

Με την εμφάνιση της σύγχρονης βιομηχανίας κεφαλαίων κινδύνου, φάνηκε ότι η ιδέα της δημιουργίας μιας τεχνολογικής εκκίνησης ήταν άρρηκτα συνδεδεμένη με την προσδοκία της αύξησης των θεσμικών κεφαλαίων. Αλλά πολλοί ιδρυτές σήμερα προκαλούν την υπόθεση.

Η πρακτική της εκκίνησης ή της χρήσης των πόρων κάποιου για να ξεκινήσει, να αναπτυχθεί και να αναρριχηθεί σε μια επιχείρηση, δεν είναι καινούργια. Διάσημες εταιρείες όπως η Spanx, η Craigslist και η GoPro ξεκίνησαν στα μέσα της δεκαετίας του ’90 ή στις αρχές της δεκαετίας του 2000 ως ιδέες που είχαν σχιστεί για χρόνια πριν απογειωθούν και έγιναν πολυλογικές εταιρείες.

Σήμερα, η Bootstrapping βλέπει ένα νέο κύμα ενδιαφέροντος μεταξύ των ιδρυτών, και εν μέσω αυτής της αύξησης της προσοχής έρχεται μια νέα ιδέα: “Strepping Semithing”.

Η έννοια της “έκρηξης σπόρων” εισήλθε στον δημόσιο λόγο σε μεγάλο βαθμό ως αντίδραση στο κύριο Απόφαση στον κλάδο των κεφαλαίων κινδύνου στην κοιλάδα του Silicon και πέρα.

“Υπάρχει αρχή και στη συνέχεια υπάρχει ένα κεφάλαιο κινδύνου … Η διαμονή σπόρων είναι ένα είδος που θα έλεγα την” χρυσή πλούσια έκδοση “του ESO”, δήλωσε ο Josh Payne, γενικός συνεργάτης της Opensky Ventures, στο CNBC. Η ιδέα είναι να δημιουργηθεί ένας μόνο γύρος χρηματοδότησης και μια κερδοφόρα κλίμακα από εκεί, είπε.

Μετά την οικονομική κρίση του 2008, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών εφάρμοσε το Πολιτική μηδενικών επιτοκίωνη οποία μείωσε τα επιτόκια σε μια προσπάθεια τόνωσης της οικονομικής ανάπτυξης. Αυτό προκάλεσε το χρηματικό δάνειο και τους επενδυτές κινήτρων, όπως οι καπιταλιστές κινδύνου, να εμφανίζουν περισσότερα χρήματα και σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.

Το ερέθισμα του Covid-19 επιδείνωσε αυτά τα αποτελέσματα και η χρηματοδότηση του VC έφτασε στο μέγιστο σημείο του κατά τη διάρκεια των πανδημιών. Αυτό οδήγησε σε ορισμένες νεοσύστατες επιχειρήσεις που έλαβαν μαζικές αξιολογήσεις, ενώ άλλες ήταν υπερτιμημένες και τελικά έσπασαν, σκεφτείτε το WeWork.

Μετά την πανδημία, το εκκρεμές ταλαντεύτηκε στην άλλη πλευρά, όταν οι επενδυτές απέσυραν και η χρηματοδότηση περιπέτειας άρχισε να στεγνώνει. Αυτό οδήγησε ορισμένους ιδρυτές να εξετάσουν εναλλακτικές επιλογές, όπως εκρήξεις εκκίνησης ή σπόρων για τη χρηματοδότηση των εταιρειών τους.

Αλλά ορισμένοι ιδρυτές λένε ότι έρχεται με ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα.

Ο Wade Foster, συν -ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της πολυεθνικής εταιρείας λογισμικού Zapier, έσφαξε την εταιρεία του πριν από τον όρο “έκρηξη σπόρων” Ήμουν ακόμα γύρω. Είπε ότι η εταιρεία ξεκίνησε μαζί με τους συνεργάτες της το 2011, πριν συγκεντρώσει περίπου 1,3 εκατομμύρια δολάρια σε αρχικά κεφάλαια κεφαλαίου τον Οκτώβριο του 2012.

Μετά το κλείσιμο του σπόρου τους, ήταν σε θέση να λειτουργούν αποκλειστικά από το εισόδημα της εταιρείας, δήλωσε ο Foster. Μέχρι τον Ιανουάριο του 2014, η εκκίνηση έγινε κερδοφόρα. Και μέχρι το 2020, έφτασε τα 100 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσιο επαναλαμβανόμενο εισόδημα, πρόσθεσε.

“Δεν ήμουν εξοικειωμένος με κανέναν που ήταν (εκρήγνυται σε σπόρους)”, δήλωσε ο Foster. Εκείνη την εποχή, οι ιδρυτές βρίσκονταν στο στρατόπεδο εκκίνησης ή στο Capital Camp of Risk of Collection, και δεν ήταν μέχρι τα τελευταία χρόνια ότι αυτή η ιδέα του “One and Done” ήταν δημοφιλής, είπε.

Ο Foster και οι συνεργάτες του προσπαθούσαν αρχικά να ξεκινήσουν την εταιρεία τους, αλλά τελικά αποφάσισαν να δημιουργήσουν ένα γύρο σπόρων, ώστε να μπορέσουν να αναπτυχθούν γρηγορότερα.

“Ξεκινήσαμε την εταιρεία ενώ είμαστε στο σχολείο και δεν είναι σαν να είχαμε πολλές αποταμιεύσεις”, είπε. “Ήμασταν καθαρό ξεκίνημα … (αλλά) είναι μια πιο αργή πρόοδο, έτσι η διακοπή των σπόρων που προορίζονται να είναι πλήρους απασχόλησης και πραγματικά να δώσουν τα πάντα.”

Μετά την απόκτηση αυτού του πρώτου γύρου επενδύσεων, ο Foster και οι συν -ομοιόμορφοι του αποφάσισαν να μην συγκεντρώσουν ξανά κεφάλαια.

“Για εμάς, η αύξηση περισσότερων δεν είχε καμία σχέση με το περιβάλλον και είχε να κάνει με το γεγονός ότι θα μπορούσαμε να είμαστε κερδοφόροι”, δήλωσε ο Foster. “Είχαμε τριπλασιάσει το εισόδημα κάθε χρόνο.”

“Περισσότερα κεφάλαια θα είχαν δημιουργήσει μόνο περισσότερα προβλήματα για εμάς και δεν θέλαμε να πάρουμε την αραίωση, αν δεν είναι απαραίτητο”, δήλωσε ο Foster. “Δεν θέλαμε οι επενδυτές στην κουζίνα μας να καλέσουν τις αποφάσεις … (θέλαμε να) επιτρέψουμε στον εαυτό μας να είναι πραγματικά στο κάθισμα του οδηγού όπου αυτό θα μπορούσε να πάει”.

Ομοίως, ο Payne δήλωσε ότι έθεσε μόνο περίπου 750.000 δολάρια σε ένα γύρο σπόρων για την εταιρεία StackCommerce το 2011. Περίπου μια δεκαετία αργότερα, πωλώ Η πλατφόρμα εμπορίου και περιεχομένου στην ολοκληρωμένη εταιρεία μέσων ενημέρωσης της TPG για ένα απελευθερωμένο ποσό.

“Βασικά ήμασταν κερδοφόρα όταν σηκώσαμε και μείναμε κερδοφόρα μετά … το τρέξαμε για περίπου μια δεκαετία και στη συνέχεια πήγαμε στο TPG”, δήλωσε ο Payne. “Όλοι οι πρώτοι επενδυτές έκαναν τις επενδύσεις τους 10 φορές … ήταν μια πραγματικά μεγάλη και επιτυχημένη έξοδος για τους επενδυτές και για μένα”.

Και για τους δύο ιδρυτές, η έκρηξη των σπόρων ήρθε με τα πλεονεκτήματα της υποστήριξης από το κεφάλαιο κινδύνου, όπως η επικύρωση, η κοινωνική δοκιμή, η διδασκαλία και οι πόροι, αλλά χωρίς αραίωση και απώλεια ελέγχου στην εκκίνηση.

“Παίρνετε όλα τα οφέλη από την αύξηση της περιπέτειας χωρίς, ξέρετε, το hangover”, δήλωσε ο Payne.

Ένας άλλος παράγοντας που τροφοδοτεί αυτή την αλλαγή είναι ο πολλαπλασιασμός της τεχνητής νοημοσύνης.

“Πιστεύω σίγουρα ότι η έκρηξη σπόρων θα είναι πολύ πιο συχνή για τις εταιρείες”, δήλωσε ο Foster του Zapier. “Νομίζω ότι το AI, ειδικότερα, καθιστά πιο πιθανό, όπου αυτές οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν την τεχνολογία αυτοματισμού (και) για να αποκτήσουν μεγάλη επιρροή χωρίς να χρειάζεται να προσλάβουν πολλούς ανθρώπους”.

Το πιο ακριβό πράγμα στην τεχνολογία είναι να προσλάβει ανθρώπους, και αυτό είναι “καθιστά πραγματικά δύσκολο για τις νέες εταιρείες στο αρχικό στάδιο για να βάλουν το τιμόνι”, δήλωσε ο Foster. “(AI) δίνει τη δυνατότητα στους ιδρυτές να πραγματοποιήσουν έναν γύρο χρηματοδότησης και στη συνέχεια να αποκτήσουν κάποια κερδοφορία και να βελτιώνουν.”

Σήμερα, οι εκρήξεις των σπόρων και της εκκίνησης έχουν δει μια αναζωπύρωση παγκοσμίως. Ενώ η τάση έχει παρατηρηθεί στην αμερικανική αγορά, οι εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας λένε ότι είναι ακόμη πιο αισθητή στη Νοτιοανατολική Ασία.

“Είναι πιο έντονο εδώ επειδή θα μπορούσε να υποστηριχθεί από ό, τι στη Νοτιοανατολική Ασία, είμαστε πιο κατάλληλοι για αυτό το είδος αρχικής επιχείρησης”, δήλωσε ο JX Lye, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της ACME Technology.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για αυτό. Ένας από αυτούς είναι ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες αποτελούνται από μια σημαντική αγορά, ενώ η Νοτιοανατολική Ασία έχει 11 διαφορετικές χώρες.

Αυτό σημαίνει ότι η αρχή του “ενεργειακού νόμου” μπορεί να ισχύει για το κεφάλαιο κινδύνου στις Ηνωμένες Πολιτείες αλλά όχι στην περιοχή. “Ο νόμος για την εξουσία δεν λειτουργεί στη Νοτιοανατολική Ασία”, δήλωσε ο Jeremy Tan, συν -ιδρυτής και συνεργάτης της Tin Men Capital, στο CNBC. Ο νόμος για την εξουσία στο πλαίσιο του κεφαλαίου κινδύνου αναφέρεται στην ιδέα ότι, αν και οι περισσότερες από τις νέες εταιρείες στο χαρτοφυλάκιο ενός ταμείου θα σπάσουν ή θα αποτύχουν, ένα μικρό κλάσμα των εταιρειών θα δημιουργήσει το μεγαλύτερο μέρος των επιστροφών κάτω.

“Έχει διαδοθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες και έχει κυρίως ένα μοντέλο που χρησιμοποιείται στη Νοτιοανατολική Ασία, αν και νομίζω ότι είναι ένα μοντέλο αποτυχίας για αυτήν την περιοχή”, δήλωσε έτσι. θα έχει μια φαινομενική ανάπτυξη “.

Οι εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας λένε ότι αυτός ο τύπος ανάπτυξης 100x μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολο να επιτευχθεί στη Νοτιοανατολική Ασία, επειδή η περιοχή αποτελείται από πολλές μικρότερες αγορές με διαφορετικές γλώσσες, πολιτισμούς και ρυθμιστικά εμπόδια, σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η αγορά είναι πιο ομοιογενή.

Επιπλέον, η Νοτιοανατολική Ασία βιώνει ένα έτος αρκετών ετών Χρηματοδότηση ξηρασίας.

Το οικοσύστημα εκκίνησης της περιοχής έχει βιώσει μια οδυνηρή και δαπανηρή επαναβαθμονόμηση, αφού τα κεφάλαια έφτασαν στο μέγιστο σημείο τους κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, τα οποία έβαλαν πολλές νέες εταιρείες σε μια κουζίνα πίεσης για να παραδώσουν τις μαζικές αξιολογήσεις τους.

Τα αποτελέσματα, τα οποία προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο να εξαλείψουν τα χρήματά τους και τα κέρδη τους στις επενδύσεις τους, ήταν επίσης λίγα και απομακρυσμένα στην περιοχή, σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας, γεγονός που έχει κάνει πολλούς καπιταλιστές κινδύνου και περιορισμένους εταίρους να είναι πιο προσεκτικοί στα στοιχήματά σας.

Πέρα από το σημερινό περιβάλλον της αγοράς, υπήρξε επίσης μια αλλαγή στο πνεύμα ορισμένων ιδρυτών στην περιοχή.

“Υπάρχει μια μεγάλη επανεξέταση των ιδρυτών σχετικά με το αν θέλουν να πάρουν χρήματα (κεφάλαιο κινδύνου)”, δήλωσε η Lye de Acme Technology. “(Χρηματοδότηση κεφαλαίου κινδύνου) είναι βασικά ότι καίει βενζίνη … αλλά τότε πρέπει να συμμορφώνεστε με αυτή την αξιολόγηση”.

Οι ιδρυτές συνειδητοποιούν ότι μόλις λάβουν χρήματα από τους θεσμικούς επενδυτές, η προσοχή μπορεί να αλλάξει αμέσως στην ανάπτυξη, μερικές φορές εις βάρος της εκκίνησης. Αυτή η νοοτροπία “ανάπτυξης σε όλα τα έξοδα” μπορεί να ασκήσει μεγάλη πίεση στους ιδρυτές, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μη βιώσιμα εμπορικά μοντέλα και πολλά άλλα.

“Όταν ξεκινάτε μια εταιρεία, είναι κάτι μη -γραμμικό, θα μπορούσατε να ανεβείτε, θα μπορούσατε να κατεβείτε και αυτό προσθέτει πραγματικά σε αυτή την πίεση, επειδή πρέπει να δικαιολογήσετε αυτή την αξιολόγηση”, δήλωσε ο Lye.

“Νομίζω ότι αυτό που οι περισσότεροι ιδρυτές συνειδητοποιούν επίσης είναι ότι αυτό που χρειάζεστε δεν είναι μόνο χρήματα, αλλά χρόνος. Χρειάζεστε χρόνο για να εξερευνήσετε … χρειάζεστε χώρο. Δεν μπορείτε να έχετε κάποιον να αναπνεύσει το λαιμό τους για να λάβετε ενημερώσεις (ενώ Είστε) προσπαθώντας να ανακαλύψετε ότι η αγορά του προϊόντος σας προσαρμόζεται στην αρχή “, δήλωσε ο Lye.

“Οι ιδρυτές αναμένεται να δουλέψουν πολύ σκληρά, αλλά νομίζω ότι υπάρχει μια πολύ λεπτή γραμμή”, δήλωσε ο Tan Men Capital. “Δεν έχει νόημα να κερδίζουμε όλα αυτά τα χρήματα, και τελικά, συνειδητοποιείτε ότι είστε μόνοι”, είπε.